MVA—— 被忽视的反悔成本

人生中有些原本明智的决定，因形势变化可能需要改变，比如购买年金后，遇上突发情况需要退保。这时很多人会发现，除了退保费，还有一个市场价值调整额（MVA）。这个关键因素，知晓的人甚少，甚至不少经纪人都不太清楚。

MVA 是年金领域的重要术语。在购买年金产品后，若在合同初期退保且提款超过免费提款额度，MVA 就会起作用。年金收益与市场利率波动、保险公司资金运作成本密切相关，MVA 作为平衡保险公司与投保人利益的调整机制，能依据市场变化合理调整退保金额。

MVA 的计算通常很复杂。一般是将加权平均 MVA 因子乘以退保的累积价值金额。加权平均 MVA 因子的确定，涉及保费支付日期的 MVA 参考利率（反映购买时市场利率基准）、退保日期的 MVA 参考利率（体现当下市场利率状况），以及从退保日期到退保费用期结束的完整月数（考量时间跨度对资金价值的影响）。这些因素共同作用算出 MVA，其可能是加项也可能是减项，但存在减项风险。

不同公司 MVA 计算过程不同，较为繁琐。以一份 2024 年 12 月购买的 50000 美元指数型年金为例，第一年退保费 4050 美元（8%），MVA 为 2148.2 美元，退保总共要扣 6198.2 美元，最终只能拿到 43801.8 美元。

购买年金前，一定要问清楚 MVA 相关事宜，多了解反悔成本，才能做出更明智的决策。