“人生就像滚雪球，重要的是找到很湿的雪和很长的坡——巴菲特”

从巴菲特的这句名言来看，在人生的旅途中，“雪”象征着机遇，“坡”则代表着我们选择的道路或方向。只有当两者结合，在正确的时机做正确的事，我们才能积累起人生的财富和成就。

投资理财同样如此，它也是一个滚雪球的过程，需要我们找到那些“很湿的雪”和“很长的坡”。

然而，近年来全球经济形势复杂多变，黑天鹅和灰犀牛事件频发，给投资者带来了前所未有的挑战。新冠疫情的全球蔓延、地缘冲突的加剧、主要经济体经济增长的放缓甚至负增长，以及银行理财刚兑的打破、存款利率的下调、股市楼市的低迷，都加剧了资产荒的现象。

最直接的影响是，中国居民的风险偏好普遍降低，加之寿险保费收入增长明显，带动了中国居民对长期资产和多元化币种资产的需求日益增加。

在这样的背景下，美国IUL寿险产品以复利计息、人身保障、投资理财、资产传承和财税规划等独特优势，受到了越来越多高净值人士和富裕家庭的青睐。

接下来，我们将从复利的魔力、小投资大回报以及平衡风险和回报等角度，深入探讨美国IUL寿险产品的核心架构和基础原理。

01

小投资 大回报

IUL 复利的魔力

相较于其他国家或地区的寿险产品，美国的IUL寿险产品的显著优势是收益的稳定性和高杠杆效应。该产品通过对投保人身体条件和年龄等因素的细致评估，实现了保费与保额之间高达4至12倍，甚至更高的杠杆比例。

举例来说，若投保人总计支付50万美元的保费，初始保额便有机会提升至200万至600万美元。且受利于复利，保单在短短数十年间便能累积起惊人的现金价值，最终，可支配的保险资产可能会远超初始的保额，为未来提供坚实的财务保障。

案例演示

40岁，男性，存50万美元撬动350万美元，做退休计划（大约7倍杠杆）：

➤ Alex先生，美国永久居民，40岁（不吸烟）；

➤ 年缴保费：5万美元（即总缴保费50万美元）；

➤ 初始保额：346.2万美元（保费和保额之间，大约7倍杠杆）； 

➤ 退休规划：自65岁至90岁，每年免税提领3.3万美元，总计提领85.8万美元，用于退休养老；如果90岁不幸身故，保单受益人（比如子女）还可以获得158万美元的赔偿金（免所得税）。

由此可见，小投资大回报的关键是“复利”！

复利是什么意思？在投资领域，复利是非常重要的计息算法，通俗的讲，就是通过利滚利的方式，逐步将收益放大。

复利的计算公式

复利=本金*（1+利率）^年限

从公式可以看出，复利收益与利率和时间成正相关。也就是说，利率越高，时间越长，积累的财富就会越多。

另外，关于复利，还有一个著名金融法则——“72法则”(Rule 72)。

所谓“72法则”，就是一笔投资不拿回利息，利滚利，本金增值一倍所需的时间。 计算公式：本金增长一倍所需时间(年)=72÷年报酬率(%) 。

例：Alex先生拿30万美元投资了一只开放基金，年回报率10%，每年复利计息，那么需要多少年本金可以增长一倍，即60万美元呢？

答案是：大概需要约7年；这就是复利的魔力。

需要注意的是，如果没有时间效应，复利的魔力也将会大打折扣。

通常，关于复利，人们只看到了回报率，而忽略了时间的关键作用，即便年回报率仅为5%，但随着时间的累积，20年后，也能获得一个瞩目的数字。

提及巴菲特，人们首先想到的是“股神”这一称号，或是他作为“世界超级富豪”的身份。谈到他的“天价午餐”、“巴菲特股东大会”，以及那些广为流传的金句名言，大家总是兴致勃勃、滔滔不绝。然而，鲜为人知的是，巴菲特99%的财富实际上是在他60岁之后逐步累积起来的，这无不彰显时间的魅力和复利的奇迹。

这背后的奥秘与复利紧密相连。巴菲特通过多年的投资实践，实现了令人瞩目的10年10倍的收益率，这一卓越业绩在业内常被归因于“复利法则”的神奇效应，体现了他年平均约25%的投资回报率。

从产品角度来看，对于广大消费者而言，以复利计息的人寿保单具有得天独厚的优势。这些保单往往伴随着数十年的持有期限，在利率保持相对稳定的条件下，时间成为了撬动收益增长的强大杠杆，最终形成了显著的杠杆效应，让保单持有者享受到复利带来的丰厚回报。

02

风险与回报

IUL 如何平衡？

从本质来看，保单最大的属性当然还是“保障”，脱离了保障的保险，是“忘了初心、忘了使命”。

自1762年首份保单诞生以来，美国人寿保险已经历了两个多世纪的深厚积淀。事实证明，IUL产品的问世，如同人工智能般，为整个寿险行业带来了划时代的变革与深远的影响。

在全球保险市场中，除美国之外，新加坡和百慕大是少数几个提供类似离岸产品的地区，但它们在投资理念、法律监管、收益保障以及产品功能等方面与美国IUL寿险产品有着显著的区别。

美国IUL寿险产品的独特之处在于其收益机制与低波动的股指紧密相连，如标普500、摩根大通ETF基金指数、恒生指数等，而并不直接涉足股市投资。这一策略旨在让保单既能够享受挂钩指数带来的增长潜力，又能有效规避市场下跌的风险，从而最大化保单现金价值的增长空间和收益潜力。

在设计之初，美国保险公司就为IUL保单精心构建了务实而高效的保障机制。这一机制确保了投资者所持有的保单不仅不会亏损，而且能够在经济周期和政治动荡中保持资产的保值增值。这种“保底锁利” 的计息结构在寿险界享有盛誉，因为它能在市场繁荣时让保单分享红利，获得高达8%-12%的封顶收益；而在市场低迷时，也能保证最低收益率在0%-2%之间，确保保险账户不会出现负值。

当市场处于牛市时，美国IUL保单能够充分分享市场上涨的红利，为投资者带来高达8%至12%的封顶收益；而在市场步入熊市时，保险公司则承诺提供稳定的最低收益率，介于0%至2%之间，确保保险账户不会陷入负值。

由于采用复利计息的方式，并结合时间的累积效应，美国IUL产品展现出巨大的现金价值增长潜力。通常而言，这些产品的保费与保额之间的杠杆效应可达到4至12倍（在不考虑个人健康状况等因素的情况下），甚至更高。因此，在短短数十年的时间里，投资者往往能够积累起可观的现金价值，实现财富的稳健增值。一旦IUL挂钩的指数增长8%，保单将同步实现8%的收益；若挂钩指数下跌至负值区间，保单将维持0%的最低保障收益；而当挂钩指数收益超越12%的界限时，保单将享受封顶的12%收益（请注意，各保险公司间的封顶收益和最低保障收益可能存在细微差异，但最低保障收益率始终不低于0%）。

回顾历史，我们不难发现，即使在过去25年间，全球金融市场历经了多次危机洗礼，如2000年至2002年的“互联网泡沫”和2008年的“次贷危机”，美国IUL寿险产品依然保持稳健，平均收益率稳定在7%左右，呈现出卓越的长期增值能力。

甚至面对2020年和2021年新冠疫情全球大流行所带来的经济剧烈波动，以标普500指数一年点对点计息的IUL寿险产品平均收益率依然达到了7.76%（同期标普500指数的平均收益率为7.06%），充分证明了其卓越的风险调整能力和市场适应性。

保险，作为一种微小的投入，承载着我们对家庭与子女的深深责任。在意外降临之际，它总是能提供最为坚实的后盾，这样的故事不胜枚举。因此，将购买保险视为一种特殊的小额投资，而非单纯的消费，是明智之举。这份“小额投资”在未来可能会发挥出意想不到的巨大作用。

近年来，随着美元资产配置、全球税务筹划、财富传承、资产保值增值、子女教育金以及退休养老金等需求的日益增长，越来越多的高净值人士和富裕家庭选择配置性价比高、杠杆效应显著、功能全面的美国人寿保单。这些保单不仅能为家庭提供安全保障，还能带来长期且稳定的收益，用于海外美元资产的配置，实现巨额资产的传承，甚至保全资产以规避企业经营或婚姻风险。同时，它们还能有效解决移民、CRS等税务问题。

在当今这个充满不稳定、不确定、不安定因素的时代背景下，高净值人士和富裕家庭配置大额美元保单已成为一种新趋势，以应对百年未有之大变局。