我们总觉得黑天鹅是百年一遇的偶然事件，但实际上它们出现的频率比我们知道的要高很多。
昨天早上，美元指数DXY（用于衡量美元对其他六种主要货币篮子的强势程度的指数）突破103，为2017年1月以来的首次，在此之前，美元已连续多个交易日持续走强。就如同此次疫情期间，大家纷纷抢购口罩和泡面一样，各大机构和投资者也用同样的方式在抢购美元。
于是，在此次公共卫生事件全球爆发和原油暴跌之际，各国股市和债券暴跌、期货暴跌、数字货币暴跌，连有“盛世古董 乱世黄金”共识的避险资产——黄金，都被持续抛售，在一周内跌幅达到近15%。
在几乎所有资产断崖式下跌之时，只有美元在持续走强。
尽管美联储已经连续两次紧急降息，美国利率已经为零，同时启动了7000亿的量化宽松，但依旧丝毫未曾影响美元对其他货币的汇率大涨。
其实这在2008年次贷危机爆发时，就上演了如出一辙的戏码。雷曼倒闭事件后，美联储连续3次降息，但美元指数反而不断上涨。
这背后的真正原因是流动性危机，投资者在经济危机爆发时“现金为王”的理念，会促使大家不约而同将手里的资产变现，观望局势发展。同时，不少基金爆仓需要赎回或追加保证金，现金需求量大增。而美元作为世界货币，具有全流通、券兑换的先天优势。这就导致了市面上流通的美元数量减少，流动性出现紧张，进而直接使美元走强。
这也就是为什么我们的投资者都知道，要配置美元资产，去对冲我们大量持有国内人民币资产的风险。
那么究竟应该购买什么样的美元资产呢？
其实在这短短一个月内，我们都看到几乎所有金融产品都出现了10-40%的下跌。昨天传出消息说桥水基金也出现了流动性问题，其公司也迅速做出了回应。相信在过去一个月，能高枕无忧睡个安稳觉的投资者少之又少。
在这样的局势下，美国的指数型万能寿险就体现出了它特殊的结构性优势。
指数型万能寿险挂钩标普500指数，但它是保底的，只涨不跌。也就是在经济下行的年份，最差收益是0。而在上涨的年份，账户则会随着指数增长而增长。
保底结构有什么优势呢？
假如我们的账户中有1000元，如果2020年金融危机下跌了30%，2021年经济回暖上涨了13%，那我们在两年后的账户余额是：1000 * (1-30%) * (1+13%) = 791，账面亏损20%以上。
这就是为什么一次金融危机后，往往需要好几年才能恢复元气的原因。
而指数型万能寿险的账户中，由于保底结构的原因，在同样两个年份中的账户表现为：1000 * (1+0) * (1+13%) = 1130，同样的经济环境下，保险账户中的余额增长13%。
一个简单的数学悖论就是，当账面亏损50%后，如果再上涨50%，我也只能回到原始本金的75%；只有等到上涨100%后，账面才能再回到原始的金额，而这中间所产生的时间成本无法估量。
所以我们说，美国的指数型万能寿险（IUL），不仅仅是提供了美元资产的配置方案，更是一个稳健的、有极其可观收益的金融产品。
（文章转自Amber Zhang，版权归原作者所有，如有问题请及时联系我们。）
2020年，房屋价值和租金的增长将会更加缓慢和稳定。根据对100多名住房专家和经济学家的调查，从2019年12月到2020年12月一整年，住房价值增长预计将达到2.8%。
美国经济在持续的贸易波动和股市回调等预期的不利因素面前依然保持弹性。消费者支出已经回升，反映了健康的消费者信心，就业创造正在稳步增长。自2018年10月以来，工资年增长率一直保持在3%或以上。经济和房屋价值的增长应该会持续到2021年但会比近年来的增速有所放缓。
抵押贷款利率在2019年显著下降，预计在2020年的大部分时间里将保持在低位。这将保持强劲的需求，并继续推动美国最普遍可承受的市场的价格出现可观的增长。
一
2019年是美国房地产市场的一个转折。房屋价值增长放缓，但抵押贷款利率回落，积累的库存迅速被抢购一空，房屋销售反弹。
在经历了2018年的低迷期之后，销售额将再次攀升。其中，新房销售量虽然只占总销售量的一小部分，但在2019年有显著增长，这帮助提振了建筑商的信心。待售库存接近历史低点，但这并不意味着销量不足。
事实上，低库存在很大程度上是买家需求旺盛的结果，他们一到市场就会抢购房屋。真正重要的是流入市场的房屋数量，限制房屋销售数据的是房屋销售的周转率或速度，而不是几个月的供应量或可用库存的总体水平。
二
如今，许多年轻的一代购房者表示，他们更喜欢密度更大、更适合步行和共用设施的城市住宅，趋势表明新住房的规模在不断缩小。
当然，越小的房子更节能，更环保，也能大大减少维护费用。此外，随着美国人开始中性、极简主义和无杂乱的生活方式的流行，在住宅装修设计时，人们更注重实用性。
三
参考美国历年的数据，近期实际成交房价涨幅近20倍，美国房产价格成上升趋势，每次价格调整都与美国经济及世界经济有关。
历年房价波动数据表示，除了2008年大幅下跌严重，其他阶段波动在3%~8%上下。本周，美联储表示本年度最后一个月利率不变，并且，美联储主席对美国经济持乐观态度。
总之，目前大量数据信息能表明，未来2020年美国房地产市场处于乐观状态，并且有涨势。
（文章转自网络，版权归原作者所有，如有问题请及时联系我们。）
