第一、首要功能就是家庭保障 (Family Protection) 。正如盖房子必须打地基一样，人寿保险是做家庭财务规划的基础，很关键。买房子或生小孩也确实是大多数人购买人寿保险的主要原因。有足够的人寿保险做保障，一旦发生不测时, 生病无法上班时，可以保证家庭经济，配偶和孩子以后的生活，和孩子上学不受影响。
第二，人寿保险是积累资金的一种方式。终身寿险都有现金价值。指数型万能寿险 (Indexed Universal Life Insurance) 的出现 ，更新了人们对寿险的看法：保单里的现金值跟着全球大盘指数增长，但不随之下跌，做到保本 永 不 亏 钱，并且长期收益率 （利滚利的收益） 高于普通投资者自己投资的股票债券。不少人买房子的首付(down-payment)、信用卡还债，孩子上大学的学费，和养老金，都是从以前买的保险中拿钱出来解决的。
第三，人寿保险等于强迫储蓄或投资。每月保费几十或几百美元固定从你银行账户划出，等于强迫你储蓄。坚持10年或者20年后，零存整取，小钱变大钱，你的保单里会有几十万到几百万的投资获益。放的本钱越多，获得的收益也越多。
第四，人寿保险有税务上的优势。人寿保险的利滚利的收益 （compound interest），不用缴税；在保单有效时取/借现金出来使用，也没有税；如果人去世了，身故赔偿金仍然不用缴个人所得税。若把人寿保险设置成『不可撤销的信託』，其死亡理赔金也不用缴遗产税。
第五、终身人寿保险是为子女储备教育基金的有效工具。人寿保单里的现金值不计入资产，因而不会影响到孩子申请大学资助金，这对于需要申请政府大学助学金的家庭至关重要。
六、人寿保险的现金值和身故赔偿金不受债主的追讨、不受官司的追索。收入高风险也高的行业，比如医生，都愿意买很多人寿保险，就因为人寿保险是资产保护(Asset Protection)的有力武器。近几年有不少中国大陆富人到美国花重金买人寿保险，也是看准了寿险不受债主追讨、不受官司追索的特性。
第七，人寿保险是遗产规划必不可少、最经济有效的工具。2016年过世的人，若总遗产超过545万，超出的部分就要付高达40%的遗产税，这限额每年都会变。国税局(IRS)要求人过世后9个月，继承人须缴清遗产税，而且只要现金，不要房地产！手上没有现金的人只好廉价卖房卖地以求尽快变现。如果你有人寿保险，两星期就可拿到现金，且没有所得税，放在『不可撤消的信托 (委托人通过设立信托, 保护资产不被债权人侵犯的一种形式)』中也没有遗产税，这些免税特性是你的任何其它类型的投资都无法媲美的。作遗产规划的人，都公认人寿保险是投入最少、产出最大的一种投资。
